J’ai sélectionné un document de la CNUCED que je pense être, à mon humble avis, très didactique. Il est grand temps de comprendre cette question dans la mesure où l’opinion publique tant dans les pays consommateurs que dans les pays producteurs semblent tenue à l’écart de l’information simple et claire sur ces prix. Comme on le verra dans ce document il y a autant de prix du brut que de gisements, de qualité et de distances parcourues…La détermination finale du prix s’effectue sur certaines places boursières. Je communique aux lecteurs aussi bien des pays producteurs que des pays consommateurs ces extraits qui examinent à travers cinq principaux chapitres la détermination d’un prix qui commande l’économie de la planète. ************

« La détermination d'un cours de référence international pour les prix du pétrole brut est complexe car il n'existe pas un seul type de brut mais autant de bruts que de gisements, chacun possédant des caractéristiques différentes… De plus, il n'existe pas un marché au comptant pour chaque type de brut mais sept principaux marchés physiques qui reflètent chacun les prix de plusieurs bruts.

Les marchés physiques

Le marché de Rotterdam est le plus important, il traite des pétroles bruts et des produits du pétrole.

Le marché méditerranéen traite des bruts d'origine russe, libyenne ou iranienne. Les qualités y sont hétérogènes (aussi bien des doux que des sulfurés, des légers que des lourds).

Le marché du Golfe du Moyen-Orient traite essentiellement des bruts de la République d'Oman et des Emirats Arabes Unis. Les bruts d'Arabie Saoudite sont peu vendus sur ce marché physique.

Le marché d'Extrème Orient importe la majorité de ses bruts depuis le Moyen Orient. Il traite de manière limitée les exportations de bruts d'origine malaysienne et indonésienne.

Le marché des Etats-Unis traite la grande majorité des pétroles produits aux Etat-Unis dont le West Texas Intermediate (WTI), l'Atlantic North Slope (ANS) et quelques origines d'Amérique latine.

Le marché de la Mer du Nord est composé des origines de la Norvège et du Royaume-Uni presque exclusivement, dont le Brent est le plus traité.

Le marché d'Afrique de l'Ouest traite une partie de ses exportations pour les bruts du Nigeria (Forcados et Bonny Light) et de l'Angola bien que la majorité des bruts d'origine africaine sont négociée en référence à certains contrats à terme.

Les produits du pétrole sont traités en tout premier lieu sur le marché de Rotterdam. Néanmoins, plusieurs marchés régionaux sont également importants : le marché de Singapour, celui du Golfe Persique, celui de la zone Méditerranéenne et celui du Golfe du Mexique. La position géographique de ces marchés est à mettre en relation avec les capacités de raffinage de ces zones (soit à contrario une faible capacité et donc pas de marché pour l'Afrique par exemple).

Depuis les années 1970 et la nationalisation des moyens de production de pétrole brut, la vente de brut s'opère soit d'Etat à Etat, soit par contrat d'Etat à société pétrolière, soit d'Etat à négociant qui revendent le pétrole sur les marchés mondiaux. Ces stratégies de commercialisation font le plus souvent références à des formules de prix basées sur les cours internationaux. Depuis le milieu des années 1990, les prix des marchés physiques qui servaient de référence, sont de plus en plus remplacés par les cours négociés sur les marchés à terme.

I La formation des prix

Depuis la fin des années 1980, les prix indiqués dans les contrats commerciaux du pétrole brut sont généralement déterminés par un formule spécifique au brut vendu, formule basée sur un ou plusieurs cours de référence. Par exemple, une formule simple pour obtenir le prix d'un brut X pourrait être la suivante :

Prix brut X = Prix brut référence + Différentiel

Le différentiel ou facteur d'ajustement dépend de plusieurs variables, différence de qualité, différence de possibilités au raffinage et différence de coût du transport*.

La formule utilisée pour calculer le prix du brut X est donc déterminée par quatre facteurs :
- le point de vente (qui influe sur le coût du transport),
- le choix du prix de référence (ce choix est souvent dicté par la destination et la qualité du brut vendu : un brut léger et doux à destination de l'Europe aura comme prix de référence le Brent, à destination des Etats-Unis la référence sera le West Texas Intermediate),
- un facteur temps qui renvoie à l'intervalle de temps entre la date de chargement et la date où le prix est définitivement fixé,
- un ajustement correspondant à la différence de qualité et de lieu de livraison par rapport au brut de référence.

……

Le prix du Nigeria Bonny Light à destination de l'Europe sera un prix FAB fixé 5 jours après le chargement et égal au prix du Brent modifié du facteur d'ajustement en fonction du mois pendant lequel a lieu le chargement (février, mars ou avril).

Le prix du brut Saudi Arabia Light sera un prix CAF fixé à la livraison en prenant la moyenne des prix du WTI sur 5 jours au moment de la livraison. Le prix ainsi obtenu sera modifié par le facteur d'ajustement en fonction du mois de livraison.

Le prix du brut Mexico Isthmus sera un prix FAB fixé au moment du chargement en pondérant la moyenne des prix du West Texas Sour et du Light Louisiana Sweet de 60% et la moyenne du Alaskan North Slope et du Dated Brent de 40%. Ce prix sera ajusté en fonction du mois de chargement.

A suivre